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基金000848量化基金现在成为过街老鼠了

发布时间:2021-10-14 05:15:48 【财经资讯】 0人次浏览

简介基金000848点点关注,不迷路,喜欢的朋友麻烦点点关注!近期,证监会主席易会满点名量化交易:“最近几年,中国市场的量化交易发展较快。交易所对入市资金结构和新

基金000848量化基金现在成为过街老鼠了图

点点关注,不迷路,喜欢的朋友麻烦点点关注!

近期,证监会主席易会满点名量化交易:“最近几年,中国市场的量化交易发展较快。

交易所对入市资金结构和新型交易工具怎么看?希望大家可以做些思考。

引发了市场对量化交易关注。

7月21日以来,两市已连续40多个交易日成交额破万亿,9月1日更是创出了1.7万亿的新高,不少人将天量成交的源头指向量化交易,具体量化交易占全市场多少呢?

根据中基协统计,囯内公私募量化类基金规模突破1万亿。

根据“10000亿*80%规模折扣率*20%日换仓比例”的计算方式,量化交易的日成交额约1600亿,大概贡献全市场成交额的10%-16%。

截至2021年中报,公募量化基金总规模约2200亿元。

纵观过去十年,发展大概可分为以下几个阶段:

2010-2014新生期:市场暂未普遍接受,规模增长较为缓慢;

2014-2016曲折前行:虽然15年牛市大放异彩,但后来因市场熔断、监管趋严,发展受到限制,规模大幅缩水;

2016-2019大幅发展:业绩较为突出,尤其18年熊市中,量化对冲基金的净值稳步上涨;

至今百花齐放:得以于公募基金的整体市场,量化基金的规模也水涨船高。

数据来自Wind

公募量化基金可按投资逻辑细分为以下三类:

主动量化:量化模型进行选股,仅做多头不对冲,追求“主动高收益”;

指数增强:成分股以跟踪指数为主,但追求“跟踪指数,打败指数;

量化对冲:衍生品构建多空组合,对冲系统性风险,追求“绝对收益”;

三类基金的历史收益如下图:

除了2017、2019和2020年的市场普涨、未能超越市场外,量化基金整体还是有超额收益的,具体该怎么选择呢?

1.主动量化基金

首先关注基金规模。

主动量化基金持股众多,一般在200只以上,单只股票最大仓位不超过2%,因此投资过程中容易受到规模冲击的影响。

选择上需考虑基金规模的大小,不宣选择规模短期增长过大的基金。

其次,关注市场风格。

当市场投资主线非常清晰时,主动量化基金较难跑嬴市场,比如2017年和2020年的龙头白马行情。

主动呈化基金通过挖掘优质因子获得超额收益,当优质因子已经被市场“明牌”时,主动量化基金就失去深度扌掘的优势了。

但市场大幅分化,风格多变时,主动量化一般能超越市场,比如2021的行情。

最后,关注最大回撤。

主动量化基金虽然频繁更换持仓,但总是高仓位运行,因此难以规避市场的系统性风险,比如2015年,主动量化类的所有基金中,回撤最大为-46.2%,与沪深300差不多。

2.指数增强基金

首先,关注基金跟踪的指数。

全市场增强型基金主要跟踪沪深300、中证500和上证50这3个指数,从中挖掘超额收会相对更容易一些。

其次,关注基金相对指数的胜率。

由于基金的目标就是打败指数,因此可直接统计周胜率或月胜率进行比较。

一般来说,历史上,基金长期且稳定地跑赢基准,月胜率高达60-80%,未来持续走强的概率更高。

3.量化对冲基金

重点关注市场趋势。

此类基金通过衍生品对冲,收益波动很小,净值走势和固收类基金类似,比较稳健,几乎没有回撤。

因此,在市场大幅动荡、全市场普跌时,此类基金仍可以取得正收益,表现会非常亮眼,其佘时间一般都落后于市场。

写在最后近期市场连续缩量主要是央行开始收回流动性,导致市场交投下降,本周四上午要公布9月CPI和PPI数据,目前主流机构预期PPI可能会环比8月进一步上行至10%左右,如果PPI上行超预期的话,可能会进一步提升当前政策保供稳价的预期。

另外,本周剩下几天可能还将披露社融数据,目前社融阶段性见底的预期在提升。

其次是周五将有5000亿元MLF到期,目前主流预期央行将等额续作5000亿,这是个观察最新货币政策态度的窗口。

以上仅代表个人观点,不作为买入依据,股市有风险,投资需谨慎!点点关注,不迷路,喜欢的朋友麻烦点点关注,送下小红心!

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